Análisis del riesgo operativo y financiero

Se refiere a la variabilidad en los resultados como consecuencia de circunstancias que afectan de manera particular a la empresa. Es un riesgo específico, y, por tanto, puede ser objeto de diversificación.

Fallos en los procesos productivos, variaciones en los ingresos operacionales o en el costo de los factores productivos, son algunas de las circunstancias que pueden hacer que los resultados operativos no sean los esperados.

Las operaciones de corto plazo tienen menor riesgo , en el sentido de que existe menos oportunidades de que surjan imprevistos que ocasionen daños a gran escala.

Se refiere a la variabilidad del rendimiento derivada de la proporción de recursos ajenos o externos utilizados. Aparece en las inversiones productivas en función del reparto de los beneficios económicos entre los recursos ajenos y los recursos propios empleados en su financiación ( apalancamiento financiero ).

Conocido también como riesgo de insolvencia, hace referencia a la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión como consecuencia de la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras : Pago de intereses y devolución de capital ( Amortización de la deuda ) .

Analicemos el riesgo económico y financiero de la empresa cuyos datos aparecen en el siguiente cuadro, bajo dos situaciones diferentes : en la situación A, la empresa se financia exclusivamente con capital propio y en la situación B, la empresa financia sus operaciones con mezcla de capital ( capital propio y deuda ).

Descargue la plantilla de Excel :

Paso 1 : calculo de los gastos financieros, la utilidad antes de impuesto y la utilidad después de impuestos :

Paso 2 : calculo de las rentabilidades económica y financiera :

- La rentabilidad económica aumenta, porque el ahorro tributario equivalente a 4.200 COP ( 35.000 -30.800 ) aumenta el beneficio operativo.

Paso 3 : calculo de los riersgos : económico y financiero :

- Si bien el riesgo económico permanece igual, pues es inherente a la actividad económica y, por tanto, no depende de la forma de financiación. Por otra parte, el riesgo financiero aumenta, debido a que ahora el mismo riesgo económico, se reparte entre menos propietarios de la empresa.

Conclusiones finales :